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贷款攻略 综合 末译鑫:美联储加息在即为金价提供支撑,黄金是否会历史重演?
末译鑫:美联储加息在即为金价提供支撑,黄金是否会历史重演?
摘要:北京时间周四凌晨2点,美联储将公布6月FOMC利率决议,随后耶伦将举行新闻发布会。目前市场计入加息25个基点的预期。市场焦点将是耶伦是否会暗示年底还有一次(甚至两次)加息。黄金在昨

北京时间周四凌晨2点,美联储将公布6月FOMC利率决议,随后耶伦将举行新闻发布会。

目前市场计入加息25个基点的预期。市场焦点将是耶伦是否会暗示年底还有一次(甚至两次)加息。

黄金在昨晚最低下探1259.16美元/盎司的两周低点后迅速反弹,周三亚盘上涨至1270美元附近。

事实上,自去年12月两次加息以来,金价都在美联储加息落地后出现上涨行情。这一次金价是否会重演历史?美元、美股资产表现是否会支撑金价?

美联储FOMC决议在细节

末译鑫分析师周一撰文就本周的美联储利率决议会议进行分析与展望,该研究团队预期,美联储在本周的6月会议上将会上调联邦基金利率25个基点至1.00-1.25%。

末译鑫称,尽管该行预期关于资产负债表政策的一些细节可能缺乏,但关于这方面的信息是明确的,即已经达成共识,行动可能很快就会开始。

“鉴于我们预期美联储6月加息,9月开始缩表行动,因此美联储不太可能在前景方面给出鸽派讯息。”

美联储将公布6月FOMC会议决议。末译鑫认为,除非比FOMC决议早几个小时公布的CPI数据极差,否则加息就是板上钉钉。在预期被充分消化之际,和决议本身相比,另外两大关键问题更值得关注。

译鑫分析师认为,自从3月会议以来,失业率降低了0.4个百分点。同时,我们的经济活动指标以及对实际GDP的预估显示,高于均值的产出增长将给就业市场进一步带来提振。

但是,核心PCE同比增速却比3月会议时低了0.2个百分点。

在这种背景下,本次会议的以下这两个问题就尤其需要关注:

第一,关于进一步收紧政策的紧迫性,美联储两大目标所释放信号的分歧越来越大,美联储官员是否会因为这些而改变他们的政策观点?

第二,在6月加息之后,下一步会采取何种收紧政策的行动,新闻发布会是否会透露一些说法?

除了耶伦的措辞之外,市场还将密切审视点阵图,如其反映出加息次数的减少,那么美元恐遭到打击。

末译鑫称:

“最近美国数据好坏不一,通胀尤其意外偏下。如果这种情况持续,美联储的点阵图可能变为偏向市场的看法。”

黄金突破长期趋势

上周黄金突破1293美元,创下七个月高点,仅仅止步于1300美元关口之前。

更为重要的是,从更长时间维度看。黄金突破过去6年下行趋势。对美股泡沫崩溃,以及对美国、欧洲地缘政治风险的忧虑推高金价。

如果对比美元、黄金走势可以看出。自特朗普去年11月20日当选总统以来,黄金已经跑赢了美元。黄金以美元计价,通常两者价格形成对冲。

此外,当金价上涨是,美国国债收益率通常下跌或者处于零水平。

当美债实际收益率为负数时,投资者通常购入同为避险资产的黄金。

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