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贷款攻略 外汇 特朗普2018财政预算出炉,美联储年内缩表基本确定
特朗普2018财政预算出炉,美联储年内缩表基本确定
摘要:上周市场总结特朗普推出2018年财政预算,提出大幅削减财政开支。美联储年内缩表基本确定,6月加息可能也不断升高,美元指数小幅反弹。全球市场情绪稳定,各主要股指强势反弹。但同时,

上周市场总结

特朗普推出2018年财政预算,提出大幅削减财政开支。美联储年内缩表基本确定,6月加息可能也不断升高,美元指数小幅反弹。全球市场情绪稳定,各主要股指强势反弹。但同时,市场避险资金依然旺盛,黄金上涨,各国国债收益率继续下探。OPEC会议决定延长限产协议,但力度以及范围不如市场期望,原油价格下挫。

本周投资建议(2017.05.29-2017.06.04)

美国5月非农就业报告将于本周五推出,结果对美联储6月是否加息有着重大影响。全球市场情绪乐观,各主要股市短期仍有上攻动能。各国国债收益率在连续下跌后,恐因美联储加息预期升高而升高回调。消息面上判断,黄金以及原油短期上升动能不足。

一周要闻回顾

全球:

OPEC在5月25日的会议上批准将石油减产协议延长9个月,但并未讨论2018年第一季度之后的措施,也未能如市场期望的提出额外的减产计划以及遵守措施;并未讨论深度减产问题。此外,也并没有新的非OPEC产油国加入减产计划。OPEC与非OPEC产油国将在11月30日举行下一次会议。据伊朗国家通讯社(IRNA):伊朗通过了在2018年3月前将原油产量增加8%的计划。

中国:

穆迪上周将中国长期主权信用评级从Aa3下调至A1;展望调至稳定,此前为负面。穆迪的报告指出,预计未来五年中国的潜在增速将放慢至接近5%。评级下调反映出随着中国潜在增速放缓,整体经济债务继续攀升,预计中国财政状况未来几年会有所恶化。预计2018年前中国政府直接债务占GDP的比重将逐渐升至40%,2020年之前将逐渐升至45%。中国4月规模以上工业企业利润同比14%,前值23.8%。1-4月规模以上工业企业利润同比增加24.4%,1-3月同比增加28.3%。

美国:

美国白宫上周二发布完整的2018财年预算申请:寻求未来10年减少支出3.6万亿美元,并提议出售约一半国家石油储备来增加财政收入,寻求大幅削减美国社保支出。预算要求消除美国证券交易委员会(SEC)的储备资金。预算要求在2018财年为美国商品期货交易委员会(CFTC)提供2.5亿美元资金。美联储上周公布的5月FOMC会议纪要显示:整体而言,美联储官员们认为美国经济前景所面临的短期风险大体平衡,就业市场继续改善、且全球经济所面临的若干风险逐步消退。大多数官员认为近期通胀率疲软属于暂时性现象,预计随着经济基本面稳固,消费开支将在未来数月反弹。并认为如果预期实现,则适宜加息。但少数官员对实现2%的通胀目标的速度放缓感到担忧。关于缩表问题,几乎所有决策者都倾向于循序渐进而可预见地缩表。认为应当迅速宣布缩表计划的细节,并在2017年开始缩表。许多官员仍然认为美国扩张性财政政策会带来上行风险,但特朗普经济计划的成效面临不确定性。数名官员称全球地缘政治不确定性和潜在的新兴市场风险恐怕会影响到美联储加息前景。上周多位FOMC票委向市场表达了自己的看法。达拉斯联储主席卡普兰,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利以及费城联储主席哈克均表达了对美联储尽快(2017年年内)开始缩表工作的支持。利率政策方面,卡普兰表示美联储在2017年再加息两次将是适宜的。哈克同样认为美联储将在2017年内再加息2次是合理的。他同时倾向于认为美联储在2018年也将保持加息3次的速度。并表示美联储有可能在6月FOMC会议上加息。而卡什卡利的态度则更为谨慎。他表示在决定6月是否加息前,希望看到更多经济数据。经济数据方面,美国一季度实际GDP年化季环比修正值上修至1.2%,初值0.7%,预期0.9%。但仍创下2016年一季度来新低。房地产市场表现也不尽如人意,4月新屋销售以及成屋销售均大幅不及预期以及前值。产业方面,4月耐用品订单环比初值-0.7%,好于预期的-1.5%,但大幅弱于前值2.3%。

欧洲及其它发达国家:

1.欧元区

欧洲央行行长德拉吉上周表示:欧元区宏观经济环境在改善;但欧洲央行仍应保持警惕。欧洲央行没有看到存在证据表明信贷驱动泡沫出现扩散,且潜在通胀压力仍受抑制。欧洲央行当前评估表明,没有理由偏离指引。但他也承认QE可能比负利率存在更多的副作用。德国财长朔伊布勒和法国财长勒梅尔在上周一会面时均表示希望统一欧盟企业税率,并讨论了强化欧元区的必要性。双方认同两国在强化欧元区方面起到特殊的领导作用,同意设立工作组来强化欧元区,工作组将于7月份拿出建议。欧元区5月制造业PMI初值57,为73个月高点;预期56.5,前值56.7。5月服务业PMI初值56.2,为2个月低点;预期56.4,前值56.4。5月综合PMI初值56.8,预期56.7,前值56.8。成员国方面,德国5月制造业PMI初值59.4,为73个月高点;预期58,前值58.2。 5月服务业PMI初值55.2,为3个月低点;预期55.5,前值55.4。5月综合PMI初值57.3,为73个月高点;预期56.6,前值56.7。法国5月制造业PMI初值54,为2个月低点;预期55.2,前值55.1。5月服务业PMI初值58,为72个月高点;预期56.7,前值56.7。5月综合PMI初值57.6,为72个月高点;预期56.6,前值56.6。

2.英国

英国最新民调显示May所在保守党的支持率优势大幅下降,由此前领先过20%下降至目前的领先5%。原因在于May所宣布的新政纲计划中提出,将老人去世后的遗留房产用于支付其生前所得到的护理服务的费用,而不是作为遗产留给后代。英国曼彻斯特上周二发生恐怖袭击,恐怖分子在一场音乐会上引爆人体炸弹。爆炸导致19人死亡,约50人受伤。事件使得市场避险情绪一度提升,英镑下跌。英国一季度GDP季环比修正值0.2%,预期0.3%,初值0.3%。英国一季度GDP同比修正值2%,预期2.1%,初值2.1%。

3.日本

据产经新闻报道,日本首相顾问藤井聪三上周表示,日本政府应当放弃至2021财年实现基础财政收支盈余的目标;应当为提前结束通缩提高财政支出。日本通胀增速小幅上升。4月全国CPI同比0.4%,预期0.4%,前值0.2%。4月全国核心CPI(除生鲜食品)同比0.3%,逼平2015年4月份所创高位,预期0.4%,前值0.2%。4月全国核心-核心CPI(除生鲜食品和能源)0.0%,预期0.0%,前值-0.1%。5月东京CPI同比0.2%,预期0.0%,前值-0.1%。5月东京核心CPI(除生鲜食品)同比0.1%,为2015年12月以来首度上升,预期0.0%,前值-0.1%。5月东京核心-核心CPI(除生鲜食品和能源)0.0%,预期-0.1%,前值-0.1%。

4.加拿大

加拿大央行在上周举行的5月议息会议上按兵不动,符合市场预期。加拿大央行在会后发布决议声明称:维认为不确定性继续笼罩全球和加拿大前景,当前货币刺激力度是适宜的。政策措施尚未让住房市场实质性降温,但继续明显地推高债务。数据显示加拿大第一季度经济增速非常强劲,预计第二季度的表现会略显温和。加拿大央行认为加拿大已经在很大程度上完成对油价下跌的调整,近期的商业投资等数据振奋人心。食品价格继续下滑,主要原因在于零售业竞争激烈,这造成通胀率暂时性下滑。但通胀率整体上符合央行4月份预估,核心通胀率低于2%。

5.澳大利亚

澳大利亚一季度营建完工季环比-0.7%,预期-0.5%,前值-0.2%。

新兴市场

巴西现政府的执政危机进一步发酵,反对巴西总统特梅尔的示威活动上周三在首都巴西利亚演变成暴力冲突国际评级机构穆迪在上周五将巴西评级的前景展望下调至负面,此前维持稳定展望。

一周市场回顾

全球股票市场

综述: 上周周内,虽然英国曼彻斯特发生恐怖袭击, 且美联储缩表愈行愈近,但市场情绪仍然乐观,恐慌性指数VIX大幅下挫。 此前引发市场担忧的特朗普泄密门亦未能持续发酵。全球主要股指均明显上涨,收复此前失地。

恐慌性指数VIX上周大幅攀升探, 最终报收于9.81,较前一周收盘12.04大跌18.52%。 周内高点12.52,涨幅3.99%。周内低点9.65,跌幅19.85%。

道琼斯全球市场指数DWG上周报收于3693.63,前一周收盘3655.96,一周上涨1.03%。 周内高点3700.58,涨幅1.22%。周内低点3671.82,涨幅0.43%。

美国S&P 500上周报收于2415.82,较前一周收盘2381.73上涨1.43%。周内高点2418.71, 涨幅1.55%。周内低点2386.92,涨幅0.22%。

德国DAX上周报收于12602.18,较前一周收盘12638.69下跌0.29%。 周内高点12703.74, 涨幅0.51%。周内低点12529.51,跌幅0.86%。

英国富时100上周报收于7547.63,较前一周收盘7470.71上涨1.03%。周内高点7554.21,涨幅1.12%。周内低点7470.71,与前一周收盘持平。

欧洲Stoxx EU600指数上周报收于391.35,前一周收盘391.51,一周下跌0.04%。周内高点392.85,涨幅0.34%。周内低点389.44,跌幅0.53%。

日经225指数上周报收于19686.84,前一周收盘19590.76,一周上涨0.49%。周内高点19850.93,涨幅1.33%。周内低点19585.54,跌幅0.03%。

香港恒生指数上周收盘报收于25639.27, 较前一周收盘25174.87上涨1.84%。 周内高点25724.40, 涨幅2.18%。周内低点25201.34,涨幅0.11%。

道琼斯新兴市场指数上周报收于全周最高点4157.14, 较前一周收盘4089.61上涨1.65%。周内低点4098.79,涨幅0.22%。

全球外汇市场

综述: 在美联储将在年内缩表,并且可能于六月加息的预期下,美元指数上周小幅上涨。欧元上周小幅下探,英镑受曼彻斯特恐袭事件以及保守党领先优势下滑的影响,上周大跌。中国外汇交易中心调整人民币每日中间价计算方法,在岸以及离岸人民币显著上涨。澳元以及日元顺应美元指数反弹,小幅下挫。加元依旧维持反弹。

美元:指数上周小幅反弹,上周五最终收盘于97.40,较前一周收盘97.12上涨0.29%。

人民币:在岸人民币上周收盘于6.85556,较前一周收盘价6.8839上涨0.41%。离岸人民币上周收盘于6.8217,较前一周收盘价6.8753上涨0.78%。

欧元:上周小幅下探,欧元/美元上周五报收于1.1182美元,较前一周收盘1.1207美元下跌0.22%。

英镑:上周大幅下挫,英镑兑美元收盘为1.2803美元,较前一周收盘1.3037美元大跌1.79%。

日元:上周小幅下跌,美元/日元收盘于111.34日元,较前一周收盘111.26日元上涨0.07%。

澳元:上周下跌,澳元/美元上周五报收于0.7447美元,较前一周收盘价0.7458美元下跌0.15%。

加元:上周继续回升,美元/加元上周五报收于1.3446加元,较前一周收盘价1.3513加元下跌0.5%。

全球商品能源市场

综述: OPEC会议同意延长原油限产协议9个月,但未能如市场期望的进一步扩大减产份额,并且未能有新的非OPEC产油国加入限产协议。原油价格上周因此下挫。曼彻斯特发生恐怖袭击,并且英国保守党领先优势大幅缩小,市场避险需求提升,黄金周内上涨过1%。原油价格下挫带动大宗商品价格短期下探,路透CRB商品研究局指数下跌1.66%。

原油: NYMEX 17年7月到期原油期货CLN7电子盘上周报收于每桶49.8美元,较前一周收盘50.67美元下跌1.72%。

黄金:COMEX 17年6月到期黄金期货GCM7电子盘上周报收于每盎司1268.10美元,较前一周收盘1253.60美元上涨1.16%。

路透CRB商品研究局指数:CRB指数上周五报收于182,较前一周收盘185.08下跌1.66%。

全球债券市场

综述:

虽然美联储年内缩表几乎确定,且6月加息可能性升高,但全球政治经济的不确定性仍在,市场避险资金仍然踊跃进入债市,各主要国家国债收益率继续下探。其中英国国债收益率跌势最盛,因曼彻斯特发生恐怖袭击,并且英国保守党领先优势大幅下滑。

美国:10年期国债收益率报收于2.248,前一周收盘2.236,一周上涨1.2个基点。

德国:10年期国债收益率报收于0.332,较前一周收盘0.369下跌3.7个基点。

法国:10年期国债收益率上周收盘0.763,较前一周收盘价0.808下跌4.5个基点。

意大利:10年期国债收益率上周收盘2.098,较前一周收盘价2.131下跌3.3个基点。

西班牙:10年期国债收益率上周收盘1.531,较前一周收盘价1.559下跌2.8个基点。

英国:10年期国债收益率上周收盘1.014,较前一周收盘价1.095下跌8.1个基点。

日本:10年期国债收益率上周收盘0.037,较前一周收盘价0.042下跌0.5个基点。

澳大利亚:10年期国债收益率上周收盘2.421,较前一周收盘价2.492下跌7.1个基点。

加拿大:10年期国债收益率上周收盘1.444,较前一周收盘价1.475下跌3.1个基点。

本周重大事件

注:以上文中所用数据以及图片来自华尔街日报网站以及其他公开资源

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