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贷款攻略 综合 4月份人民币贷款同比多增,表外融资环比大幅度下降是何原因?
4月份人民币贷款同比多增,表外融资环比大幅度下降是何原因?
摘要:过去的一个季度,偏紧的货币政策,动荡的金融圈再次揪起了人们紧张的神经。根据公开市场信息披露,银监会4月份共做出25件行政处罚命令,其中违规处理不良贷款成为主要的处罚方向,多家

过去的一个季度,偏紧的货币政策,动荡的金融圈再次揪起了人们紧张的神经。

根据公开市场信息披露,银监会4月份共做出25件行政处罚命令,其中违规处理不良贷款成为主要的处罚方向,多家银行高管收到处罚裁决书;监管部门加大对银行系统内风险的查核力度,力求排除因个人原因带来的系统性风险。

动荡的四月金融市场虽不太平,但贷款市场和货币市场令人喜出望外,个人和企业中长期贷款持续增长,社会资金缺口仍然很大,消费金融和企业金融将会持续增长;央行“放水”M2出现了本年度首次下降,缓解了市场的流动性不足,逆回购和MLF发挥了重要的作用。

4月份中国的社会融资情况究竟如何呢?

下面我们看一看主要的社融数据,了解社会各部门的资金需求情况。

人民币贷款同比多增 表外融资均超去年

5月12日,央行发布4月份金融统计数据。值得关注的是,2017年4月份社会融资规模增量为1.39万亿元,比上年同期多6133亿元。

其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.08万亿元,同比多增5164亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少283亿元,同比少减424亿元;委托贷款减少48亿元,同比多减1742亿元;信托贷款增加1473亿元,同比多增1204亿元;未贴现的银行承兑汇票增加345亿元,同比多增3121亿元;企业债券净融资增加435亿元,同比少1930亿元;非金融企业境内股票融资769亿元,同比少182亿元。

好贷认为,四月份新增人民币贷款与去年同期对比,出现了大幅度的增长,这与央行释放市场流动性有很大的关系,为了进一步刺激实体经济的增长,银行金融机构加大了对实体经济的支持力度,信贷规模大幅度增加,其中非金融企业及机关团体部门流入的资金量最大。从资金的期限来看,短期贷款和中长期贷款增长速度高于票据融资、融资租赁、各项垫款的金额。

以上数据表明,贷款仍然是非金融企业及机关团体部门获得资金的主要渠道。毕竟我国的很多企业想要通过发行公司债券和上市融资有很高的门槛要求,导致很多企业的融资渠道主要通过向金融机构贷款获得资金需求。

4

月社融较3月少增明显

4月份社会融资规模增量为1.39万亿元,比上月少增千亿元。根据央行公布数据,如表1所示,转换成图1格式更为直观,其中,表外业务环比少增明显,4月委托贷款减少48亿元;信托贷款增加1473亿元;未贴现的银行承兑汇票增加345亿元;企业债券融资增加435亿元;非金融企业境内股票融资新增769亿元。

来源:中国人民银行网站

图1 2017年1-4月社会融资规模增量统计

数据来源:中国人民银行网站

表外融资与上个月相比,出现了大幅度下降,其中信托贷款持续增加。与银行贷款相比,信托贷款流程比银行快,不用经过层层审批,时间上比较灵活,能够满足不同类型客户对资金的需求,为不同的客户定制贷款方案,信托贷款的持续增加,帮助了更多的中小企业和个人融到资金,它与银行贷款相比更具有普惠性。

4

月份个人、企业中长期贷款持续增长

4月人民币贷款增加1.1万亿元,同比多增5422亿元。

分部门看,住户部门贷款增加5710亿元,其中,短期贷款增加1269亿元,中长期贷款增加4441亿元;非金融企业及机关团体贷款增加5087亿元,其中,短期贷款增加1554亿元,中长期贷款增加5226亿元,票据融资减少1983亿元;非银行业金融机构贷款增加140亿元。

四月份个人中长期贷款没有出现大幅度下滑,数据表明虽然国家持续出台限制房地产发展的一系列政策,但是房地产和汽车作为提升生活品质的需求品在个人和家庭中占有很重要的地位,刚性需求将会持续促进个人中长期贷款的增长。

1-4

月货币供应量

央行数据显示,M0(流通中的现金)连续4个月下降,从8万亿减少到6万亿,中国社会中流通的货币逐月减少,这与中国经济持续放缓,通货紧缩有很大的关联。

M2(广义货币)在今年4月份首次出现减少,央行释放市场流动性,增加了经济社会中货币的供给量,刺激经济增长。

表2 货币供应量

MoneySupply

单位:亿元人民币

好贷认为,本年度四月份M2的首次下降,预示着央行开始释放流动性,缓和前期金融监管政策对金融市场造成的负面冲击,随着M2的持续增加中国的投资市场开始活跃,作为拉动GDP增长的三驾马车之一,投资的持续增加对拉动经济增长、增加就业岗位和提升人们生活水平具有很重要的地位。尤其在当前中国面临长期经济增长乏力和短期衰退的压力下,投资的重要性不言而喻。

现阶段中国的投资与以往几年发生了很大的转变,投资的方向转向了“海外市场”和“高新技术产业”。新的增长引擎已经出现,在未来的几年企业的投资方向不会发生很大的变化。

好贷认为,4月份中国的社会融资总规模,融资方向与去年同期对比发生了很大的变化,宏观经济景气度开始提升,企业家信心指数都出现了大幅度的增长,这些有利的因素都势必会增加经济的增长。但是喜中有愁也有忧,人民币贷款的持续增加和表外融资规模的减少,导致我国的社会融资结构失衡。我国社会整体融资状况还是以间接融资渠道为主,直接融资渠道为辅,这对于持续发展我国多层次资本市场和持续降低企业融资成本提出了很大的挑战。

(分析师:杨辉)

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