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贷款攻略 综合 【阿里返佣网】COT持仓报告:黄金净多仓狂减至10万手 白银空头继续扎堆
【阿里返佣网】COT持仓报告:黄金净多仓狂减至10万手 白银空头继续扎堆
摘要:最新的交易员持仓报告(COT)显示,截至上周二(5月9日)当周,黄金投机性多头以5年多以来的最快速度清仓离场,致使黄金投机性多头头寸大幅下滑。有趣的是,所有的持仓变化都来源于多头

最新的交易员持仓报告(COT)显示,截至上周二(5月9日)当周,黄金投机性多头以5年多以来的最快速度清仓离场,致使黄金投机性多头头寸大幅下滑。有趣的是,所有的持仓变化都来源于多头,而上周的空头头寸几乎没有变动。

白银方面,投机客继续大举抛售,可以从持仓报告中看到多头抛售、空头做空的明显迹象。上周,白银的投机性仓位仍然维持逾10年以来持续时间最长、下跌速度最快的纪录。

报告显示,上周黄金投机性头寸连续第二周下滑,共减少了48489手,这是5年来的最大跌幅。不过,尽管黄金多头以极快的速度清仓离场,但空头在上周异常的平静,投机性空头头寸只增加了23手,这远远低于贵金属基金Hebba Investments根据上周金价走势而做出的预期。

下图红线、蓝线、黑线和绿线分别为基金经理(规模最大的投机性交易商)、掉期商、生产商和其他可报告持仓,粗蓝线代表的是同期金价走势。可以看到,上周黄金投机性净多仓减少了约4.8万手至约10万手。而根据历史经验(至少在过去几年中),略微低于10万手的投机净多仓水平正是建立起黄金多头头寸的最佳时机。当然,5万手的水平将更适合建仓,不过现在黄金COT持仓已不再处于纪录高位,因此10万手已较为理想。

至于白银,下图红线代表了基金经理的白银投机性净多仓。可以看出,白银投机性多头数量再次大幅下滑,净多头寸一共减少了约2.1万手至5.5万手。过去一个月,白银净多头寸的跌幅是十年以来的最大规模。尽管其一开始就处于极高水平,但现在尚未达到2014-2016年的低点。

此外,与黄金不一样的是,上周白银的跌幅基本与多头平仓、空头建仓的趋势保持一致。目前,白银投机性空头头寸增至3.5万手,接近开启了半年跌势的2016年年初的水平。Hebba Investments认为,这表明空头相信银价或将进一步下滑。而尽管白银投机性空仓离上一次纪录高位仍然有一定距离,但与历史水平相比已经十分拥挤,因此这对多头来说是个积极的信号。

实物需求方面,金价的下跌令亚洲消费者需求回升。据路透报道,上周早些时候,现货黄金暴跌至八周低点1213.81美元/盎司。在全球第二大黄金消费国印度,黄金期货周五交投于2.8万卢比/10克,在近四周内下跌了4%。孟买珠宝商协会副会长Kumar Jain表示:

“过去几周的需求一直都很强劲,消费者对目前的价格水平比较能接受。”

至于政治不确定性,上周美国总统特朗普意外解雇联邦调查局局(FBI)长科米,令美元应声下跌。Hebba Investments指出,在围绕美国政府的不确定性和波动性处于前所未有水平的背景下,市场“恐慌指数”VIX触及历史低位并不合理。无论如何,这场“政治戏剧”表明投资应有理由感到担心,而这对贵金属市场将是利好消息。

因此,Hebba Investments本周改变此前对黄金的短期看法和对白银的中期看法。黄金方面,考虑到COT持仓规模更加健康,亚洲实物需求回升,且市场尚有许多风险未曾消化,因此在短期内从中性立场转为中性看涨立场。不过,该基金并非完全变为黄金多头,因为从以往经验来看,黄金在大幅波动后往往会测试重大技术位(当前情况下为1200美元/盎司)。

至于白银,该基金维持短期看法不变,中期内从中性看涨转为看涨,原因是投机性仓位处于极端水平的局面已经过去,而且中期内的风险回报有显著改善。

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