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贷款攻略 股票 「交易揭秘」股市大跌,为什么他的账户反而增加了?
「交易揭秘」股市大跌,为什么他的账户反而增加了?
摘要:最近一段时间股市大跌,不少股票跌得够惨。其实股市在下跌的初期,如果你使用一些简单的技术指标,比如我前面讨论的均线指标,是可以大概预判下跌行情的,且不说准确度如何,但是大的

最近一段时间股市大跌,不少股票跌得够惨。其实股市在下跌的初期,如果你使用一些简单的技术指标,比如我前面讨论的均线指标,是可以大概预判下跌行情的,且不说准确度如何,但是大的一个趋势随着行情的推进,是可以看得八九不离十的。

但是遗憾的是,即使你能100%地预测股市要下跌,能让你规避风险的手段却很少,更不用说获利了。

但是虽然说少,也不是没有,比如你拿股指期货对冲,或者做分级基金的套利,但是这两项东西,都不是那么好玩的,前者理论上容易,实盘可一点不容易,2015年拿股指做对冲的人爆仓的可不少,后者,理论和实盘都不容易,更何况这两个的业务开通起来门槛都不低(分级基金现在也成高门槛了)。

那么有没有一个比较简单的办法规避风险呢?

当然有了,你清仓就好。。。。。

清仓割肉。。。

好吧,虽然我这不是开玩笑,不过这个方法大多数人是下不了手的。

这里介绍一种方法,比较适合大多数的普通股民,但是需要你去证券公司开通一个业务:融券业务。

所谓融券业务,实际是一种做空手段,就是你付一定的保证金做抵押,然后证券公司“借”给你一定的股票,让你卖掉。等到股价继续下跌,你“买”回来,还给证券公司,这样等于是高卖低买,赚个差价。原理和期货的做空是一样的。

一旦有了做空的手段,你的交易方法就多了。下面是某证券公司宣传资料里的一页。

融资融券

融券业务使得A股可以有了T+0交易的手段,一般证券公司都会这样宣传,会拿一张分时图,然后指着最高点说,你在这里融券做空,然后指着当天最低点和你说,然后你在这里买进还券,这差价你看看,啧啧。(下面这图也是某证券公司的宣传资料)

证券公司的宣传资料

是不是又有了这种感觉:

小激动

一般这样的证券宣传资料,都是没有做过具体融券交易的人写的。

抛开你看不看得准这样的行情来说,实际交易的时候涉及不少问题,其中最大的一个是uptick规则,这个一般证券公司的人都没搞清,我当初下单的时候碰到这个问题,去问证券公司的客户经理,结果他又跑去问总部,然后问了一大圈也没问出个名堂。最后我是自行查到国外的资料才知道的。。。

这里不展开多讨论,主要是想讨论下面三种更靠谱的交易方法。

方法1:看准行情,做一波下跌趋势:

假设你对行情判断比较准确,那这轮下跌,你是可以用这个方法预先融券卖出一些股票,然后在行情稳定的时候再买回还给证券公司,这差价还是可观的。

我在前面几篇文章讨论那些技术指标的交易绩效时,都没有引入做空,因为A股能做空的人少,但是一旦你开通了融券业务,从交易机会上来说,你比周围的人就相当于多了一倍,理论上来说,牛短熊长这个问题在你这儿反而成了好事了。

方法2:看不准行情,做空指标股形成对冲:

假设你使用了双均线指标来交易,一旦碰到两根均线纠结在一起,行情开始变得走势疲软的时候,你可能会开始担心行情会翻转,即使这个时候均线指标并没有走坏。但是你可能明白,均线指标是一个滞后性很强的指标,等到翻转的时候,往往已经被套住了。

所以你可能想规避风险,但是你又不愿意清仓。这个时候你可以融券做空一些指标股,从账面上降低持仓风险。

一个完美的情况是,行情跟着下跌了,然后你在合适的地方清掉了做空的股票,然后股价涨回来,你没有损失,反而赚一笔;

但是更常见的情况是,行情横盘了一段时间,最终继续上涨,那这个时候你最好是清掉做空的股票,使得持仓继续成为多头。

上面涉及到了对冲。

方法3:利用融券做相关性强的股票的价差套利交易:

方法1和方法2,都依赖于对大盘的判断,你判断错了,方法1亏钱,方法2亏时间。但是这里讨论的套利交易,却是完全不依赖大盘的一种手段,并且可以随时地交易。

这里面就涉及到一个套利的概念问题。

我这取了中国银行和工商银行的日K线数据,并且把两个股价相减,做了张图。

中国银行和公司银行

我们从图上可以看到这样的规律:

工商银行和中国银行,走势非常非常相似,我们称之为相关性很强;

虽然非常相似,但是它们两个的价格之差,却又一个明确的趋势行情。

问题来了:

我们能否利用这个明显的趋势走势价格之差盈利?

这就是配对套利了。

套利种类比较多,一般提到相关股票的配对套利,不少人会提到统计套利,不过据我了解,真正做套利的,恐怕很少人做统计套利,一般还是把套利当趋势来做。

具体的交易很简单,比如上面那个图,假设你在图形的最左端,预判工商银行涨幅会超过中国银行,于是你买进xxx股的工商银行,同时融券做空同样数量的中国银行,那随着时间推移,两只股票盈亏的差,就是图上下面那个曲线,也就是你赚的钱。

这种方法的优点在于你完全可以发挥你的想象力,在各种相关性很强的板块里,寻找合适的两只股票,然后做配对交易,银行股可能太平稳了,那是不是机械板块的两只股票会好些?

还有个优势是,无论大盘是涨是跌,你完全可以不看。因为配对的两只股票,都是随着大盘同涨同跌的,其价格波动基本一致的。

这个方法也不是没缺点,就是牛市你还是最好做趋势交易为好,盈利速度快。配对套利如果两个品种都是很稳定的那种,比如我上面举例的两个超级大盘股,那它们的配对结果会很缓慢。

融券融资

最后还是想提醒一下各位吧,虽然融券看起来这么好,为啥并没有得到普及?有几个原因:

首先是利息高,融券还有融资,大概是要给证券公司10%的年利息,按天计算,比如你看空一轮行情,融券做空,然后行情跌了半年,先不管你赚多少,证券公司会扣你5%的利息的。你可能会认为,5%算神马,我随便一波行情就10%了,那你要是有这水平,我也不说啥了。

其次是前面说的uptick规则,使得证券公司大力宣传的日内做超短T+0,几乎不可能。但是我觉得很多证券公司的客服人员都不知道有这个规则的,因为他们反正是不交易的。

还有就是融券是有额度的,比如你觉得大盘要下跌了,准确融券做空,很可能发现早就没有股票让你做空了,那些大户早早地就抢先一步了。

最后就是开户的门槛比较高,这个不同的公司实际操作不同,建议询问客服,一般来说他们会鼓励你开户的,会采取手段帮你降低开户门槛的,因为你只要交易了,这利息可就赚定了。

融券业务还有一个对应的业务,融资,不过这个我就不赞成你开了,特别是熊市,这个是加杠杆了。而且利息一般比融券还高。

这篇文章写的东西有点杂了,我也没有涉及太深,只是点到为止,有兴趣的可以再自行搜索一下。

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