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贷款攻略 综合 王绪瑾:我国已成保险大国,但仍面临三大矛盾
王绪瑾:我国已成保险大国,但仍面临三大矛盾
摘要:图片来自“123rf.com.cn”【编者按】中国保险业已经历六十多年发展历程,2016年保费收入飙升至全球第二,已成为名副其实的保险大国。但保险与证券、银行业相比,依然存在不小的差距——从发

图片来自“123rf.com.cn”

【编者按】中国保险业已经历六十多年发展历程,2016年保费收入飙升至全球第二,已成为名副其实的保险大国。但保险与证券、银行业相比,依然存在不小的差距——从发达经济体的情况来看,这意味着中国保险业将迎来黄金机遇期,因为一个发达的市场经济必有发达的保险市场作后盾,因为保险业不仅是社会发展的稳定器,也是经济发展的助推器。

本文首发于2017年4月27日《南方周末》,原标题为“保险行业规模5年后超过证券,15年后超过银行”,作者为北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾,经亿欧编辑,供行业人士参考。

2017年4月14日,南方周末在北京首次开设为期四天的2017保险传媒奖学金班,请来多位保险业资深专家、学者为学员授课。对以上问题,授课专家进行了精彩的阐释,南方周末记者对部分内容进行了摘录整理,以飨读者。

近年来风起云涌的保险大发展,市场逐步完善的过程中也碰到一些复杂的事件,怎么正确认识保险很重要。因为保险影响的不仅是保险本身,而在于它影响着整个资本市场,影响着整个社会经济发展的进程,保险是社会发展的稳定器、是经济发展的助推器,所以保险业的发展它不仅是保险业本身的事情,是关系到整个社会利益问题,完善的市场经济制度必有一个发达的保险市场做后盾。

从历史来看我国保险业有三个发展文件,一是1984年国务院转批的《关于加快发展我国保险事业的报告》,二是2006年国务院颁布的《国务院关于保险业改革发展的若干意见》,简称“国十条”,三是2014年颁布的新国十条。两个国十条的根本区别在于,2006年的国十条说的是保险业要发展,新国十条说的是要发展保险业,要发展保险业说明保险重要,特别强调保险是现代经济的重要产业和风险管理的基本手段,是社会文明水平、经济发达程度、社会治理能力的重要标志。而如今我们正面临着中国保险发展的黄金机遇期。

中国保险业的发展既取得了巨大的成就,也在发展中体现出了矛盾,然而更重要的是,这对保险行业而言是一个机遇。

从保险保费的增长情况来看,总量保持较高速度增长,已有减速态势,但产、寿险增长不同。1999年我国保费全球排名第16位,2001年我们排在第13位,2002年第11位,2007年第10位,2008年至2011年一直位居第6位,近几年得到快速的发展,2012为第4位,2015为第3位,2016年一举跨入全球第2位,成为保险大国。

原保险保费收入30959.10亿元,同比增长27.50%。同时整个险种结构发生了变化,从财产保险转向人身保险业务为主。以分红险、万能险为代表的新型寿险产品占比十几年来不断提升。

但也面临着一些的矛盾,其中之一就是供求矛盾问题,我们的供给不能满足市场需求。2015年中国是世界人口是第一大国,GDP第二大国,从这一角度来看,中国的保险业超过银行、证券指日可待。由于现行体制原因,目前我国银行的主要利润来源是存贷款息差,占银行利润来源的85%,中介业务的利润占比不到10%;而在西方国家存贷款息差占利润来源不到10%,中间业务利润占到了85%。

未来利率市场化是不可避免的趋势,企业融资将由间接融资为主变为直接融资为主,保险业的作用将更显著,按此趋势预计未来少则三年长则五年,保险行业的规模很有可能超过证券行业;超越银行预计需要10-15年。

存在的第二个矛盾是“强保险市场与弱资本市场”的矛盾,使得产品创新与资本市场不稳定矛盾突出。从保险行业的投资收益情况来看,2007年行业整体投资收益率为12.17%,证券投资基金和股票投资收益率分别高达55.89%和31.7%。

可以看到近年来保险公司的投资结构也发生了一些变化,银行存款的投资比重有总体下降的趋势,股票和证券投资基金则在不断上升。自2015年6月股灾以来,我国资本市场处于低迷期,这就使保险投资发生了困难。自2016年2月险资举牌以来,资本市场相对稳定,当然对险资举牌,有不同争议。

我个人认为,就总体而言,险资举牌只要合法、合规,是应该大力推动的,而且符合国际惯例、符合保险业自身的发展规律,险企一般在承保端亏损、投资端盈利,因此往往通过投资盈利来弥补承保亏损,使得综合盈利为正,这也最大限度地保护了被保险人利益。

同时,更符合资本市场发展有其内在需求,一个稳健的资本市场必须有一个发达的保险市场做后盾,而保险投资资金更是资本市场的主要资金来源。以美国为例,资本市场资金三分之一以上来自保险业,美国道琼斯指数自2007年金融危机从14000多点下跌至7000多点,近期已超过20000点。

相比散户市场,保险资金作为投资机构者不仅有利于稳健投资,而且保险负债,尤其是寿险负债是长期负债,更有利于长期投资、价值投资。从而,也有利于投资者利益。

第三个矛盾是我国保险行业的规模与效益问题。以产险为例,一家险企的承保利润高低主要取决于其综合成本。2007年产险行业的整体赔付率只有51.81%,截至2016年上升到59.94%,说明“理赔”难改善的效果明显,消费者得到更多实惠;综合费用率下降得比较快,从62.39%下降到39.85%,说明险企管理得到改善。当然我们还受很多其他因素的影响,例如税收方面的影响。

对比发达市场,美国非寿险公司1994到2004年的赔付率平均为79.8%,费用率26.4%,法国的赔付率81.9%,费用率仅为23.3%。我国还有较大差距,这里的最根本差距在于资本市场不能满足保险市场发展的要求。

2015年保险深度和保险密度海外对比。(梁淑怡/图)

如今,我国的保险深度和密度均有明显提升,2015年我国的保险密度为280.7美元/人,保险深度(保费收入/国内生产总值)为3.57%,相对国际水平仍有差距。对此新国十条明确提出,2020年我国保险深度要达到5%,保险密度达到3500元/人的目标。可以预期的是,未来保险公司数量将明显增加,一方面有利于市场稳定;另外一方面也有利于促进市场竞争。

从长期来看,我们国家已经成为一个保险大国,正在向保险强国迈进。在市场经济条件下,一个经济强国必有一个发达的保险市场做后盾。如果说自2012年下半年保险投资监管的完善提高了我国保险公司盈利能力,那么近几年保险组织形式多样化则激活了保险的潜在需求,从更长远来看,保险服务化将进一步大大促进保险业的发展,为整个实体经济发展和社会稳定发挥更大的推动作用。

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