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贷款攻略 股票 贝瑞和康借壳上市无条件通过 未来价值几何?
贝瑞和康借壳上市无条件通过 未来价值几何?
摘要:中国证券监督管理委员会(证监会)上市公司并购重组审核委员会在今日上午召开的第19次会议中,审核通过了成都天兴仪表股份有限公司发行股份购买资产的相关事宜,标志着基因测序领先企

中国证券监督管理委员会(证监会)上市公司并购重组审核委员会在今日上午召开的第19次会议中,审核通过了成都天兴仪表股份有限公司发行股份购买资产的相关事宜,标志着基因测序领先企业贝瑞和康借壳上市取得了实质性的成功。

贝瑞和康借壳上市获证监会无条件通过可以说是毫无悬念,但上市之后的估值和未来的发展价值才是关键

根据基因检测行业发展能力,基因检测企业需要给予高估值,同时结合贝瑞和康2016年1.58亿的净利润,贝瑞和康短期的合理估值在120-130亿左右,极限值在150亿,超过这个市值水平就已经是人有多大胆,地有多大产的博弈了。

对于贝瑞和康长期的发展能力,我们也比较乐观,贝瑞和康为借壳上市所签署的业绩对赌协议,2017-2019年的扣非净利润分别是22,840万元、30,920万元、40,450万元,有一定的风险,就是价格因素,贝瑞和康的主营业务收入是无创产前基因检测产品,由于各地都逐步进入医保有了政府定价,价格相对以前要降低,会拉低利润水平,但实现业绩承诺的可能性还是很大,甚至有超预期可能:

一、主营增长可期:由于无创产前基因检测,已经被医院广泛接受,进入了医保,成为一项产前常规的检测项目,整个产业规模还有不小的空间,未来几年将保持持续的高增长,作为国内该领域的龙头企业之一,占有较大的市场份额,公司的主营业务增长有保障。

二、横向扩张:除了无创产前基因检测,贝瑞和康还会通过向肿瘤早筛和治疗等其它领域扩张,获得更多的业务收入和利润来源。但这一块有一定的困难,首先肿瘤基因检测技术尚未成熟,市场规模还不是很大,产品和客户也和贝瑞和康过去的妇幼渠道没有重叠,需要重新开疆辟土,而肿瘤领域,已经有了像燃石医学、泛生子、吉因加、云健康等很多实力选手,在技术和渠道上占据先机,想要后来居上,困难重重。

三、纵向深入:目前的无创产前诊断属于基因谷所说的狭义的产前筛查,检测的先天性疾病种类很少,市场规模也就在200亿左右,随着人类对优生的追求更高,能检测更多的先天疾病,实现人工完美生殖的广义的产前诊断产品,将会逐步拥有市场,最终将会建立起几千亿的优生检测和人工生殖市场,这一块虽然也有华大基因、明码生物、利普康生物等竞争者,但作为狭义产前基因检测领域的佼佼者,同时已经推出广义产前基因检测产品的企业,贝瑞和康具有不小的优势,有望在此新增市场获得超预期回报。

对于贝瑞和康的短期估值和长期发展,您有何看法欢迎进入公众号的最新活动里的最新投票参与,或在留言区留言。

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