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贷款攻略 股票 人类历史上空前的泡沫,即将崩溃!
人类历史上空前的泡沫,即将崩溃!
摘要:2017年,中国最危险的资产是什么?是比特币吗?它跟世界具有天然的连通性,是效率极高的洗钱工具,而中国正遭遇越来越严厉的“外汇管制”。是三四线城市的房子吗?它们正在上涨、热销,

2017年,中国最危险的资产是什么?

比特币吗?它跟世界具有天然的连通性,是效率极高的洗钱工具,而中国正遭遇越来越严厉的“外汇管制”。

是三四线城市的房子吗?它们正在上涨、热销,而这一轮“房地产政策牛市”却走到了尽头。至于未来,大部分三四线城市将被中国15个左右的超级城市圈所吸血、抛弃。今年在三四线城市买房,相当于在1945年6月当了汉奸。

是北京的商办物业吗,还是学位房?它们都遭遇了史无前例的调控和政策变局……

其实都不是,我今天要说的是创业板的股票。

今天股市再次大跌。其中上证指数跌了25.46点,跌幅为0.79%;而创业板指数则下跌了20.08点,幅度为1.07%。

上图是上证综指的走势,今天的K线为带上影的中阴线,成交萎缩,显示调整尚未完成。技术上,已经走坏,但不是太坏。

上图是创业板指数的走势,态势就完全不同。昨天我在专栏里已经提醒过大家,创业板指数很像闪崩前的个股,好像正在孕育着惊天动地的大跌。而且,它要逼近并考验的,是2015年牛市以来的大底。

自2015年以来,我一直把创业板视作“年度最危险的资产”,今年仍然不例外。原因很简单,A股大扩容的时代即将到来,此外货币政策已经转向,金融监管空前严厉。虽然IPO注册制改革不会写入这一轮证券法修订案,但大家都知道,此次修订就是在为注册制铺路。

“节奏加快+程序简化”的新股发行核准制,其实就是注册制。他们的差异仅仅在审核的严格程度上,至于对市场的压力而已,是一样的。

中国的上市资源,大企业、国有企业,能上的基本上都上了。仍然源源不断的希望上市的,基本上是中小创。所以,未来大扩容主要影响的就是创业板和中小板。而创业板和中小板,恰恰是A股估值最高的,也是中国所有资产价格里泡沫最显著的。

你用脚趾头都可以想明白:

一家中小创企业,其原始股东的持股成本大概只有几分钱、几毛钱。上市之后,股价动辄四五十元,甚至上百元。对于创业者、早期持股人来说,为什么不套现呢?卖了股票,带着资金、客户、技术、核心员工,重新注册一家企业,然后重新上市,可以把资本的游戏再玩一遍。

以创业板目前的估值,这种游戏每搞一轮可以赚上百倍乃至上千倍,傻子才“从一而终”。

所以,我自2015年以来,一直通过文章向市场和管理层喊话:大牛市带来大逃亡;高估值带来大逃亡。

政策牛市、高估值的结果,是诱惑上市公司的核心人员减持股票,重新来过。于是,创业板、中小板上,将留下一堆僵尸企业和空壳。

股市上的“国家队”敢于接盘保险股、银行股、证券股,以及其他大型国企、优质民企。但是,他们敢接盘创业板、中小板上的空壳吗?所以,这些股票闪崩基本上是没有人撑腰的。

监管者说了:我们在制定各种限制措施,阻止大股东减持。但问题是,市场给出这么高的估值,大股东有上百倍、上千倍的利润,他们能抵御暴利的诱惑吗。马克思这样描述过资本的规律:

有50%的利润,它就铤而走险;为了100%的利润;它就敢践踏一切人间法律;有300%的利润,它就敢犯任何罪行,甚至绞首的危险。

300%的利润,对于创业板原始股东来说,那简直是小儿科。“绞首”尚且不怕,还会怕你的罚金吗?所以,创业板的高估值注定是无法长期维持的(目前市盈率中位数是75倍)。

创业板将来一定会诞生腾讯、阿里式的好公司,这一点我不否认。但问题是,几率有多大,一将功成万骨枯,买创业板股票的时候,你首先要想好自己是不是其中的幸运儿。彩票可以以小博大,股票就不可以。重仓买创业板股票,相当于用全副身家去买彩票,结局是不用问的。

人类证券史上空前的泡沫即将崩溃,我们将有幸见证这个时刻。但愿大家好运!

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