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贷款攻略 综合 赚钱的机会又来了!手把手教你玩转国债逆回购
赚钱的机会又来了!手把手教你玩转国债逆回购
摘要:上个月末上交所1天期国债逆回购品种年化收益率暴涨至32%,创今年以来新高。虽然后来资金面得到缓解度过了钱荒期利率也随之下行,但依然保持在4%的年化收益率左右,是同期银行存款的10倍

上个月末上交所1天期国债逆回购品种年化收益率暴涨至32%,创今年以来新高。虽然后来资金面得到缓解度过了钱荒期利率也随之下行,但依然保持在4%的年化收益率左右,是同期银行存款的10倍以上,媲美货币基金和宝宝类理财产品。

国债逆回购对大多数来说依然是个陌生的投资品种,那么如何正确认识国债逆回购,如何参与投资并获得高收益呢?网络上也有各种版本的文章,但互金投资手记认为都没有通俗易懂的讲解清楚,于是在阅读了大量文章和实际操作之后,写成了该篇关于“国债逆回购”的干货文章。

一、什么是国债逆回购?

国债逆回购,就是通过国债回购市场拆借出资金,将钱借给急需资金的国债持有者,并在约定的时间获得本金和利息。

所以,国债逆回购本质上是一种短期借款。

国债持有者都是谁?

国债的持有者多是机构,包括证券公司、银行、保险公司、信托公司等金融机构。例如在新股集中发行的时候,证券公司由于自有资金不足就会通过国债逆回购借钱。而普通的散户则是通过融资融券借钱打新。

二、逆回购与正回购区别

关于国债逆回购的定义,比较难理解的就是“逆回购”三个字。简单来说逆回购就是手里有钱但没国债,把钱借出去获得利息收入,如下图所示:

而正回购是手里有国债但没钱,质押国债获得资金并付出利息,如下图所示:

如果还不能理解就看以下的对比。

三、国债逆回购的优势

国债逆回购的优势主要体现在“收益率高、安全性好、流动性强、手续费低、操作便捷”五个方面。

四、国债逆回购的安全与风险

为什么说国债逆回购非常安全呢?主要是因为使用国债作为质押物,而国债是以国家信用为担保的一种债券几乎不存在风险,而且还可以流通转让;另外,国债逆回购在证券交易所上市,并通过证券公司结算也保证了安全性。

但理论上,国债逆回购也存在风险,主要来自机会成本风险、金融机构风险、系统性风险。这些风险实际发生的可能性很小。

五、国债逆回购的收益——与银行存款、余额宝、网贷理财产品对比

国债逆回购的年化利率是同期银行存款的数倍,特别是短期能够达到10倍以上。而与银行理财产品和货币基金相比,国债逆回购的期限越短利率越高,优势越大。

网贷相比,他们本质上都是短期贷款。但在安全性和流动性,交易流程上国债逆回购远优于网贷。

五、哪些人适合投资国债逆回购?

国债逆回购主要适合四类人群:手里有闲钱的人,不愿意将钱存在银行拿死利息的人,追求投资安全的人,经常炒股的人。

六、国债逆回购的品种

目前的国债逆回购品种在上交所(9只)、深交所(9只)两个地方上市交易。上交所的国债逆回购品种交易金额10万元起,深交所交易基金一千元起。

七、国债逆回购的交易规则

1.交易时间:与股票交易时间一致,周一至五,9:30--11:30,13:00--15:00

2.交易渠道:在证券公司开立的证券账户(股票账户)

3.交易方向:选择“卖出”

4.资金起点:上交所10万元起,深交所1000元起,整数倍递增

5.交易数量:上交所1000张起,深交所10张起

6.计价单位:每张1百元

7.报价方式:按回购国债每百元资金应收(付)的年收益率报价,报价时省略百分号

8.成交价格:委托价格即为本次投资的年化收益率

9.结算方式:一次操作,两次结算

10.资金交收:到期当日可用(购买股票等),次个交易日可取(银证转账),节假日顺延

八、新规解读——5月22日起实施

沪深交易所正在分别修改交易所债券交易实施细则,对债券回购业务若干条款进行修订,新规自2017年5月22日起正式实施。

核心内容大致包括三方面

1.修改质押式回购计息规则:计息天数从回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数,以消除名义计息天数规则下由于周末和节假日因素导致的回购利率大幅波动;

2.修改全年计息天数:将全年计息天数从360天改为365天;

3.修改质押式回购收盘价计算方法:由当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价修改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价,以提高回购收盘价稳定性。

九、国债逆回购如何操作

购买国债逆回购非常简单,只要有证券(股票)账户就能够参与。而且只需要操作一次,到期后资金自动回到证券账户。

以下为某证券APP的实际交易过程,出于广告嫌疑已经屏蔽该券商的名称。

以下是资金交割单。大致一看买入卖出的国债逆回购品种交割单几乎一模一样,但如果细心的话就能发现不同之处。左侧的是参与时的交割单,成交数量为正,发生金额为负;右侧的是到期的交割单,成交数量为负,发生金额为正。

十、国债逆回购的八大投资技巧

1.用闲置资金参与;

2.有机会尽量参与;

3.最好短期参与,不要进行长期投资;

4.期限越短利率越高,选择1天、2天、3天期品种;

5.资金充足的话,尽量购买上交所品种:金额越大利率越高;

6.注意钱荒期:一般月末、季末、半年末、年末、周四利率较高;

7.尽量上午交易:上午11:00~13:30之间利率较高,14:00之后利率低,避免参与;

8.如果考虑到股票资金需求:周一至周三尾盘可以将所有剩余的可用资金全额参加1天回购,完全不影响资金使用,周四可以视周五资金是否是需要转出购买理财产品决定,周五和节假日前谨慎参与。

十一、国债逆回购什么时候收益高?

前面提到了,国债逆回购利率与资金市场的供求有着密不可分的关系。所以在月末、季末、年末国债回购利率明显地跳高。因为在这些时间,通常这也是银行不惜高息揽储的时间,市场上的资金需求量较大,以及公司做账的时间节点。

从下面的统计图也可以看出,最为活跃的1天期(GC001)、7天期(GC007)两个品种在年末、春节、半年末的收益较高,而且1天期的收益率多数时间高于7天期的收益率。

对投资者来说,掌握国债逆回购的基础知识和规律,更够更好的把握投资机会,让账户里的每一分钱都能最大限度的利用起来。

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