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贷款攻略 股票 「极客点睛」明朝万达(835348):业绩基本符合预期,“小核心、大外围”战略成效凸显
「极客点睛」明朝万达(835348):业绩基本符合预期,“小核心、大外围”战略成效凸显
摘要:证券研究报告事件4月12日,明朝万达(835348)发布2016年年度报告,公司2016年实现营业收入10661.62万元,同比增长57%,实现归母净利润万元1936.22万元,同比增长175.81%。点评2016年公司业绩基本符合

证券研究报告

事件

4月12日,明朝万达(835348)发布2016年年度报告,公司2016年实现营业收入10661.62万元,同比增长57%,实现归母净利润万元1936.22万元,同比增长175.81%。

点评

2016年公司业绩基本符合预期。业绩大幅增长原因在于以数据安全核心产品+自主核心技术为基础,发展垂直业务系统、大数据服务的“小核心、大外围”战略成效凸显,业绩拆分如下:

(1)数据安全核心业务稳健增长。2016年公司顺利获得交通银行、上海银行、中国银联、浙商银行、光大银行、中国出口信保、新疆电信后续订单,软件产品收入实现4184.26万元,同比增长42.67%,金融、公安数据安全传统业务领域持续稳定增长。

(2)向公安业务系统,政务信息化业务延伸拓展,带动技术开发及技术服务超预期增长,全年分别实现营收2633.38万元,同比增长244.47%,实现营收456.18万元,同比增长76.51%。2016年技术开发方面,公司完成了贵阳、湖北地方政府信息化、无锡江南计算技术研究所安全监测、武汉公安反电信诈骗自动化工作平台等项目;技术服务方面,完成公安部禁毒信息综合应用系统服务等项目,业务逐步深入公安业务系统,进一步打开业绩空间。

(3)大数据服务业务从无到有,实现营收2488.29万元。2016年全资子公司贵阳风木数据技术有限公司大数据分析平台顺利上线,承接政府及滴滴、优步等互联网企业数据分析业务,实现营收2488.29万元,占比达23.34%,对业绩形成强有力支持。

我们看好公司未来发展,认为公司存在三大核心经营亮点:

(1)数据安全竞争能力进一步夯实。2016年公司研发费用占比为12.51%,居同类公司前列。目前在数据安全管理产品、移动安全管理产品、大数据威胁分析管理产品及整体解决方案等方面形成十多项核心技术,申请国家发明专利60项,已获得16项国家发明专利,技术实力得以进一步夯实。

(2)高利润率软件业务贡献率提升至91.56%,业务结构进一步优化。2016年公司软件及服务合计占比达91.56%,带动毛利率提升至69.29%,以自主核心技术为依托的软件及服务对业绩的支撑作用进一步提升,带动公司经营情况持续改善。

(3)首批股权激励顺利实施。本年度完成2015年度第一批股权激励实施,高级管理层、骨干员工共45人获得股权激励,有望进一步释放核心员工能动性,维持团队稳定,奠定未来发展基础。

风险提示:企业抗风险能力弱风险,新业务进展不顺风险

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