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贷款攻略 综合 预测大盘对投资有没有用,什么是最好的应对办法 --读《投资最重要的事》之十
预测大盘对投资有没有用,什么是最好的应对办法 --读《投资最重要的事》之十
摘要: 预测大盘对投资来说有没有用?绝大多数投资者应该是肯定的答案。如果这么问,总的来说,投资以来,你对大盘的预测对你的投资有多大的价值?这个问题好像不好回答。如果回答是“大”

预测大盘对投资来说有没有用?绝大多数投资者应该是肯定的答案。

如果这么问,总的来说,投资以来,你对大盘的预测对你的投资有多大的价值?这个问题好像不好回答。如果回答是“大”的话,分明自己的成绩并不理想;如果回答是“不大”的话,那不就是承认自己水平不济了吗?

其实,你根本不需要不好意思承认自己的预测水平不济,因为其他人也一样,包括大师、专家、大v。

投资大师霍华德.马克斯就在本书中令人信服的阐述了:总而言之,预测的价值很小。

我们都有过准确预测的经历,也可能因此大有斩获。但是,仔细想来,总体上我们预测的准确度很难超过50%。如果不超过50%,那跟抛硬币没什么区别。霍华德.马克斯根据调查发现,除了取胜的那一次预测外,胜利者通常预测的并不准确。偶尔一次的预测并不能证明你的能力。

既然预测这么不可靠,那么基于预测做决策就不是明智之举。

马克斯说,预测未来很难,但是了解现在就简单多了。我们很难预测市场的钟摆要摆到哪里,什么时候开始回摆,但我们可以知道我们现在所处的地方。举例来说,我不能预测我的股票跌到什么位置到头,但是我可以计算出它现在的安全边际是多少;我不知道市场会不会很快到头,但我可以感受到市场是不是过热。

这就是马克斯告诉我们的办法:观察现在,应对未来。

最后,马克斯说,明白未来不可预知,坚持防御性投资,强调避免错误的重要性,这就是有关聪明投资的一切。

如果我们接受预测大盘的意义不大的理论,那么我们将会有以下几个方面的收获:

1、不去做预测,而是做应对。花时间对市场现在的状况进行分析,对市场心理、情绪、估价、政策变化、周边形势、经济形势等进行研究,找到自己在市场和自己在周期钟摆中的位置,对可能出现的情况做好应对方案。

2、花时间在行业和个股研究上。大盘不好预测,但个股还是可以的。我们要知道自己的股票所处的位置,做好储备,等待市场钟摆给我们带来的投资机会。

3、分清运气和能力,不要把某次的运气当成自己的投资能力,以免把这种“能力”变为以后的投资参考,酿成大错;不把别人的运气当成他的投资能力而膜拜跟随;对排名靠前的基金冷静分析,区分是管理人的能力还是运气。

4、知道自己努力的风向就是找到应对不确定性的终极办法。这个办法是可以有的,每个人可能不一样,但真正的好办法不多,所以大部分人的是错的。我想说的是,建立一个行之有效的投资体系就是终极的办法,而价值成长理念是最容易建立这样的体系的基础。

可是,做投资怎么能离开预测呢?广义的讲,我们对未来的乐观或忧虑都是一种预测。我们对现在的分析,为以后可能出现的事情做准备,也应该是预测吧。我想,这跟霍华德.马克斯的说法其实也不矛盾,只是角度不同而已。

我的看法是,投资离不开预测。我们要按预测去做投资,同时准备好预测错误的应对方案。做投资,充分自信不是一个很好的品质。如果市场发展与预测相反,我们应该相信眼睛。眼睛看到的经常不对,但比不相信眼睛犯的错要少。

不过,经验来看,过分强调对现在的认识在大行情来临时,未免尴尬。比如,大盘短期内从1000点涨到2000点,对现在认识可能是市场过热,钟摆越过了中点。但是,大盘继续涨到了3000。这个时候,你对现在的认识可能是市场热的过分,钟摆远离了中点。最后,市场一口气就到了6124点。强调对现在认识的人将持续懊悔不已,你做的准备都归之无用。我们应该知道,这就是2005-2007年那次大牛市的写照。

我写这个例子不是要否定马克斯的注重现在的理论,这个理论没有问题。我想提出的问题是在这个理论没问题的情况下,如何把握这样的行情。

经验证明,只有:坚定的长线持有价值成长股才能真正把握这样的大牛市。

其他任何方法,都会对大牛市效用大打折扣。投资者应该对此深有体会。

你可能会说,为什么不说随后的大熊市对长线持有的打击呢。我在以前的文章中分析过,大熊市对这种投资理念打击并不大。这里不再多说。

这就是对认识现在理论不足的最好的补充办法。

这就是对预测价值不大理论的最好的应对办法。

预测的另一个最重要的一块就是对个股的预测,包括对基本面的分析、业绩预测、估值、行情预测等,这个要写出来要占很大的篇幅,暂时就不做介绍了,以后在合适的时候再写。

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