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贷款攻略 基金理财 中证500指数亏成狗:定投指数基金也需做出品种选择!
中证500指数亏成狗:定投指数基金也需做出品种选择!
摘要:本文系融360专栏作者“沐叁言财”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。​01定投一年多中证500指数,业绩亏成狗。2015年4月初,我开始在银行定投中证500指数,除了中途有3个月资金断档投资失败之外,至今已投资满2年整。事实上,年初我就停止了定投,所以共计投资了19个月,总投资收益为3.48%。若简单计算年化收益率,仅为1.74%,连通胀都跑不赢。可为什么当初我要选择中证500指数作为投资标的呢?先来简单说明下中证500指数,根据百度百科的解释:中证500指数成分股的...

本文系融360专栏作者“沐叁言财”原创作品,仅代表作者个人观点,不代表融360官方立场,转载请联系作者授权。

01

定投一年多中证500指数,业绩亏成狗。

2015年4月初,我开始在银行定投中证500指数,除了中途有3个月资金断档投资失败之外,至今已投资满2年整。事实上,年初我就停止了定投,所以共计投资了19个月,总投资收益为3.48%。

若简单计算年化收益率,仅为1.74%,连通胀都跑不赢。可为什么当初我要选择中证500指数作为投资标的呢?

先来简单说明下中证500指数,根据百度百科的解释:

中证500指数成分股的筛选空间为剔除以及近一年日均总市值前300的股票,然后在此空间中按照一年的日均成交额由高到低排名剔除后20%股票,最后将剩余股票按日均总市值由高到低排名选前500的股票作为中证500成分股。

也就是说,中证500是中小盘股票中最有潜力、市值最佳的前500强,反映的是市场上为数不多的跨市场小盘指数基金。

当初之所以选择中证500指数,原因如下:

宽基指数,受单一行业的影响相对较小。

被动型指数基金,人为干扰小,手续费较主动型基金少。

与沪深300指数成分股完全不重叠,可分散投资风险。

历史数据表明中证500指数长期超额累积收益可观,业绩表现优异。

对大盘股无感,偏好中小盘股票,看好小盘指数的成长空间。

前4点抉择理由是有根据的,唯独最后一点缺乏可靠的判断依据。事实上,很多理财小白都会遇到和我一样的问题,在选择定投标的的时候,往往更看重基金的过往业绩,而忽视预期收益。市面上也没有一种简便的计算公式可直接了当给出结论支持。

02

只要坚持定投,不管哪种指数基金都能获益吗?

很多理财书籍,包括一些理财规划师在给客户定制理财规划时,都会提到基金定投这一投资方式,而最为推崇的必然是定投指数基金,预期年化收益在15%以上。

尽管这一观念被愈来愈多的人了解并接受,但问题是大部分入门级理财书籍都未曾提及指数基金的选择问题——究竟定投指数基金前是否需要做好基金种类的选择?沪深300指数vs中证500指数,哪家比较强?

台湾基金教母萧碧燕写的《买基金为自己加薪》,是一本专为理财小白书写的入门级基金投资教材。在书中,她写到基金定投不需要懂技术面,也可以不分析基本面,只要严格遵守定时定额投资的纪律,就能获得稳健的长期收益。

不懂技术面、不会分析基本面的理财小白其实很难找到有潜力的优质基金,很多人看完了萧碧燕的书,却依然不知道如何选择基金。如果简单理解理财书籍、理财规划师和萧教母的意图,只能随意选择一款指数基金作为投资标的,长期定时定额以获得稳健收益。

只不过选择中证500与沪深300作为定投标的的结局却大不相同。若是从2015年初同时定投中证500和沪深300,目前来看,定投沪深300的收益远胜于中证500指数。

中证500指数近期数据表现

沪深300指数近期数据表现

从2015年4月至今的中证500指数历史数据来看,我选择了一个高点开始投资,指数经历了短暂上扬之后,一路下滑,目前稍有所回升。虽然远没有达到初始投资点,但长期定投摊薄了成本,没有亏损略有浮盈,说明定时定额投资可获利的结论不假。

不过,同样的时间、同样的资金,换成其他指数基金,收益则完全不同。这也说明,定投指数基金也是有机会成本的,也需要考虑标的的选择。

03

如何选择指数基金,是否有规律可循?

从中证500和沪深300指数的历史数据可以看出,指数基金随着市场行情的变化,有一定的波动性。有时沪深300强于中证500,有时中证500强于沪深300,而不管定投哪款指数基金,只要坚持定时定额,长期来看,收益可期,但在天朝这个不完全市场,很难预期究竟多久才能获得满意的收益。

既然不同时期,不同指数间的波动存在差异,那么,很显然某一个时间节点,市场环境不同,指数基金间必然有优劣之分。只是如何选择指数基金呢,是否有规律可循?

看完邱国鹭的《投资中最简单的事》,给了我一点启发。作者比较推崇逆向投资理念,他的投资心得就是找寻低估值价值股,而低估值价值股拥有以下特点:

所处行业拥有高门槛,是行业寡头。

公司拥有较高定价权,占据一定市场份额。

所处行业趋于稳定,过往投资可积淀转化为优势。

公司拥有一定的品牌和规模效应,且长期有效。

指数基金是股票的集合,故而也拥有个股的一些特性,也可借鉴邱国鹭的投资方法。与中证500指数相比,沪深300指数的成份股多为大型企业,拥有一定的规模,市场份额占有率高,在不同行业拥有较强的定价权,品牌效应明显。如此看来,沪深300指数的可投资性明显强于中证500。

【小结】:

1、长期来看,不管哪种指数基金,只要坚持定时定额投资,都能获得一定的收益。这里的长期至少5年以上。

2、不同指数基金的收益必然有所不同,从指数基金的构成来看,沪深300指数的稳健性强于中证500。中证500指数更依赖于中小企业的成长空间,市场行情不佳时,获益难度较大。

3、可借鉴邱国鹭的逆向投资法来选择指数基金。

若是宽基指数,看成分股所含行业及企业是否拥有定价权,是否稳健。

若是行业指数,该行业是否已完成无序竞争,是否为高门槛行业,在产业链中是否拥有绝对的定价权,是否积累了一定的技术优势,且优势可延续。

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