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贷款攻略 股票 用草压垮辉山乳业,专注做空上市公司,这家公司被称中概股狙击手
用草压垮辉山乳业,专注做空上市公司,这家公司被称中概股狙击手
摘要:市值一天蒸发百亿,资金链断裂,执行董事“失联”……浑水公司的做空报告犹如导火索,引爆了辉山乳业的诸多问题。辉山不是浑水做空的第一家公司,也不会是最后一家。国际著名做空机构

市值一天蒸发百亿,资金链断裂,执行董事“失联”……浑水公司的做空报告犹如导火索,引爆了辉山乳业的诸多问题。辉山不是浑水做空的第一家公司,也不会是最后一家。

国际著名做空机构——浑水公司,在去年12月发布两份关于辉山乳业的分析报告中指出,辉山乳业通过虚报饲草苜蓿全部自供,以夸大其成本优势和利润水平。而今年3月的一则关于辉山资金链断裂的传言更是给辉山乳业致命一击,第二天,辉山市值蒸发逾320亿港元。苜蓿草被作为牧草和干草而广泛种植,苜蓿草又名幸运草,对于辉山乳业来说,这是一个多么讽刺的名字啊。

中概股狙击手

辉山股价的狂跌使得浑水成为资本市场的另类明星,有人戏称其为中概股的狙击手。确实,这家公司仿佛生来就与中概股有仇,浑水做空的第一桶金掘自在美上市的中国公司东方纸业。

浑水创始人布洛克曾在上海创办过公司,并与人合作写过一本关于中国营商环境的书,甚至可以说一口较为标准的普通话,算得上是一个中国通。正是对中国企业深入的了解以及对中美资本市场差异的全面理解,为浑水做空中概股提供了基础条件。

部分中国企业妄图通过财务数据作假、虚报收入与利润、隐瞒关联交易、构建错综复杂的公司治理结构等,期望在海外资本市场获得巨额资本收益,往往成为了浑水等做空的目标猎物。那些年折在浑水手上的中概股:

浑水做空的秘密

尽管让上市公司闻风丧胆,但浑水做空的内在逻辑却并不复杂,公司的分析报告主要分为商业欺诈、财务作假和基本面负面三种类型。而通过精准的分析,浑水将做空报告提供给投行和基金公司,引起市场对问题公司股票的踩踏,股价一落千丈,横遭腰斩之际即是浑水盈利之时。

在调查辉山乳业的过程中,浑水动用了无人机去拍摄草场、生产基地,甚至伪装成客户去套取相关信息和证据,其手段远非一般的审计和投资机构可比。

尽管浑水等做空机构的做法颇具争议,但不可否认的是,做空机制本身是一种价格发现的手段,对上市公司有着正向的监管作用,在一定程度上避免了资本市场中劣币驱逐良币的问题,对于保护好的上市公司和投资者利益都有着积极的意义。

下一个猎物是谁?

回想一下这几年来浑水曾经做空的中概股公司吧,几乎没有泛泛之辈,如今,浑水由美国转战亚洲资本市场,目标有极大的可能还是一只中资股,并且极有可能应该是一家很知名的中资股。甚至可以说,很有可能会是近期非常活跃的一只中资股票。猴子爬得越高,它的屁股越容易被人看到。这句话虽然略有粗糙,却不无道理。

以上纯属个人观点,作者隶属 易策资本研究院(ycjrjrcj),未经本人允许不得转载。

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