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贷款攻略 综合 从源头遏制 着力防范金融风险必须建立长效机制
从源头遏制 着力防范金融风险必须建立长效机制
摘要:  央行公开市场4月13日进行1100亿元逆回购,包括700亿元7天期,200亿元14天期,200亿元28天期,此前曾连续十三天暂停。这是自3月24日以来,央行连续第十三日暂停公开市场逆回购操作后首次重

  央行公开市场4月13日进行1100亿元逆回购,包括700亿元7天期,200亿元14天期,200亿元28天期,此前曾连续十三天暂停。这是自3月24日以来,央行连续第十三日暂停公开市场逆回购操作后首次重启逆回购。本周央行公开市场还有600亿逆回购到期,周四、周五到期量分别为400亿和200亿。此外周四还有2170亿MLF到期,无正回购和央票到期。

  光大证券认为,在公开市场操作连续暂停的13个交易日中,虽然资金利率出现过一定幅度的波动,但是人民银行并没有被倒逼重启公开市场操作,彰显了货币政策的定力。货币政策的基调已由“稳健”转为“稳健中性”,流动性的目标由“合理充裕”转为“基本稳定”。由“合理充裕”向“基本稳定”的转变不仅仅体现于对利率的峰值,也体现于利率的中枢和下限。很显然,这个趋势仍将继续。

  这一切,是从2015年的“政策牛市”肇始的。由于此前放宽了金融创新,但没有加强市场监管,所以一场以“注册制改革”为终点的牛市,最后在“高杠杆”的撬动下,先是上演了“烈火烹油”的失控牛市行情。然后,在监管收紧的情况下,泡沫迅速崩溃。可谓“其兴也勃焉,其亡也忽焉”,其变化之快,令全世界瞠目。

  那场“政策牛市”最终“偷鸡不成蚀把米”,直接融资增加的不多,但注册制改革的大计被迫无限期推迟。在救市过程中,内外勾结、上下交通的黑幕浮现,让高层看到了可怕的金融乱象。后来,证监会先是抓了一个主席助理,然后双规了一个副主席。再后来,连主席也换了。“下野”的主席,至今没有说法和安排。

  今年以来,防风险的金融监管政策频出,显示了相关部门防控金融风险的决心。为有效防范金融风险,一方面对于排查风险过程中发现的问题以及违法、违规行为,必须铁腕打击,严肃问责。另一方面,宏观审慎监管体系的全面改革需加快推进,建立统一和无缝隙的宏观监管体系,防止监管套利引发系统性风险。

  对于排查风险过程中发现的问题以及违法、违规行为,必须铁腕打击,严肃问责。对于一时难以整改和问责到位的问题,必须明确时限,责任到人。未来仍需持续加大检查处罚力度,集中力量查错纠弊,严格实施行政处罚。这样才能明示监管部门防风险、去杠杆的决心,有效引导市场预期,彻底打消某些机构打擦边球的企图。

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