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贷款攻略 综合 4大因素让黄金成为2017年投资理财必备之选
4大因素让黄金成为2017年投资理财必备之选
摘要:4大因素让黄金成为2017年投资理财必备之选严格来说,黄金在2017年也会面临少数风险——比如美联储货币政策的快速收缩。但考虑到在市场普遍预期加息3次的情况下黄金依然强势反弹,这意味着

4大因素让黄金成为2017年投资理财必备之选

严格来说,黄金在2017年也会面临少数风险——比如美联储货币政策的快速收缩。但考虑到在市场普遍预期加息3次的情况下黄金依然强势反弹,这意味着货币政策可能难以威胁到黄金。相反,财宝君分析认为市场不确定性,通胀,股市风险,货币贬值等等无一不是推动黄金基本面向好的重要因素。(微信ID:CBhuangjin)从宏观的角度考虑,长期做多黄金将是2017不二之选。

市场不确定性

在欧洲,政治风险正在升高。在欧洲,荷兰、法国和德国将于 2017 年举行关键选举。选举周期发生在 持续不断的经济福利分配不均导致的持久公民骚动背景下。此外,英国必须就退出欧盟进行谈判。

在美国,对候任总统特朗普及其团队的某些经济提案既有积 极预期,也有忧虑。自从特朗普去年 11 月大获全胜以来, 美元已经有所走强,但依然充满不确定性。全球贸易谈判会变得充满火药 味,市场信心可能会受到新政府引发的地缘政治紧张局势的影响。

黄金是一种有效的避险工具,尤其是在发生系统性危机时, 此时投资者倾向于撤离风险资产。随着投资者的撤离,黄金 与股票的负相关性逐渐增强,与此同时,金价往往会上涨。 在危机期间,黄金的表现向来好于其他高质量流动资产,这 使得黄金成为优质的最终流动性提供者。微信ID:CBhuangjin

股票市场的崩盘

股市在 2016 年底显著反弹。虽然有些股市刚从多年低迷中 恢复,但美国股市却攀升至历史新高。 在很多情况下,由于投资者为了在一个收益极低的环境中寻求回报而疯狂增加自己的风险。这样最简单越是最多人采用的途径就是——在股市中增加杠杆。

事实上,A股已经完美的演绎了高杠杆高估值市场下股市是如何崩盘腰斩的。虽然美股市场的成熟和机制要好于A股,但是图表家此前就撰文指出,标普500指数的市盈率(P/E)和VIX波动性指数的比值历史新高,该比值的不断上涨说明了美股投资者的风险偏好情绪正在不断上升。微信ID:CBhuangjin

之前几次比值接近高位分别是1994年,2000年和2007年,这三年分别是94年美国房地产泡沫崩溃,00年互联网泡沫崩溃已经07年美国金融危机的开端,近期该比值再一次到达高点可能暗示美股泡沫即将破裂。

在这样一种环境中,购入黄金作为投资组合多元化工具和尾部风险对冲工具的作用就尤为重要。

货币贬值

美国和其他国家之间的货币政策很有可能分道扬镳。市场广 泛预计美联储会收紧货币政策,但其他央行是否愿意这么做,目前还远远不能确定。

欧洲的局面就是一个典型的例子。欧洲各国很有可能像过去至少五年那样,延续现行的财政紧缩和扩张性货币政策。 自从 2015 年 1 月宣布推出更多 量化宽松措施以来,欧洲央行的资产负债表增长了将近 1.5 万亿欧元,增幅达到 70%,使目前的资产负债表规模超过 3.6 万亿欧元。微信ID:CBhuangjin

央行持续的财政扩张将不可避免地引起人们对货币贬值的担忧。

黄金作为一种交易工具已经 大幅跑赢其他所有主要货币。这种现象的其中一个原因是, 黄金的可用供应量随着时间推移几乎没有变化,每年仅通过 金矿生产增长 2%。相比之下,法定货币可以不限数量地印 制,以支持货币政策。

通胀风险

2017年通胀不再是美联储追求的目标,美国CPI持续上涨,美联储不止一次重申通胀正在接近目标,加息步伐正在加快。这一切都显示美联储已经开始惧怕通胀。另一方面,英国的CPI也在脱离欧盟后出人意料的持续上涨,各项经济数据持续向好,全球性的通胀危机已经开始出现。微信ID:CBhuangjin

在高通胀环境下,黄金将会成为最大的受益资产。上行的通胀会支撑黄金的需求有3个原因。首先,黄金一贯被视为一种通胀对冲工具。其次,更高 的通胀率将使实际利率保持低位,进一步使黄金更具吸引 力。第三,对于长期投资者来说,通胀削弱了债券和其他固 定收益资产的吸引力。

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