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贷款攻略 综合 “中信皖新阅嘉一期资产支持专项计划”项目简介
“中信皖新阅嘉一期资产支持专项计划”项目简介
摘要:产品优势交易增信完备。交易结构相对稳健和成熟,项目组设计和安排了物业资产抵押、物业资产运营收入超额覆盖、结构化分层、差额补足承诺、安徽新华发行集团连带责任担保、流动支持等

产品优势

交易增信完备。交易结构相对稳健和成熟,项目组设计和安排了物业资产抵押、物业资产运营收入超额覆盖、结构化分层、差额补足承诺、安徽新华发行集团连带责任担保、流动支持等多项增信措施,保障产品安全。

主体资信优良。项目主体实力雄厚。安徽新华传媒股份有限公司系上交所上市企业,资产及盈利水平连年增长。其控股股东安徽新华集团系安徽省人民政府100%控股的集团公司,连续三年位居国内新闻出版行业总体经济规模第一。目前安徽新华发行集团主体评级达AA+,信用风险很低。

法律权属清晰。本次项目相关交易均系通过国资监管审批流程,确保相应交易合法合规,符合相关监管要求。同时,本次项目与相关协议安排由金杜律师事务所准备,交易操作风险较低。

产品评级很高。本次项目中,优先A类证券评级达到AAA,优先B类证券评级达到AA+,系国内现有REITs产品中,各类证券评级最高的产品之一,保证产品的市场认可。

项目创新

监管及多部门协同。项目本身具有创新性和示范效应,项目时间周期紧张;项目受到了包括证监会、交易所在内的各级领导的重视,多个部门的支持,如金石基金、资产管理部、债务资本市场部、固定收益部、安徽分公司、风险管理部、合规部、质量控制组等;在监管及多个部门协同努力下,顺利并且迅速的推进完成该项目。

国有资产转让。国务院国资委财政部32号令颁布后的第一单国有REITs产品;和企业以及各个政府部门不断论证和沟通国有资产转让诸多细节;需要在交易对价设计环节与企业、评估机构提前论证和沟通明确,以满足国有资产保值增值的目的;涉及到国有资产转让的预披露、正式披露、受让资产等相关流程。

交易结构安排。该项目为保证持有物业资产的项目公司设计了合理的税务筹划安排,并设计了SPV公司、项目公司两层交易结构安排;最终通过项目公司反向吸收合并SPV并下沉SPV债权的方式,合理地降低了项目运营期间的所得税支出。

营改增新规。本次项目是营改增36号文后的第一单涉及实物出资的REITs产品;从税收测算、现金流安排乃至交易结构设计方面均与此前类似项目有较大的改变(如优先购买权的合理性及出表安排等)。

CSF将陆续分享第三届中国资产证券化论坛年度奖申报项目介绍,敬请关注。

中国资产证券化论坛主办的“第三届中国资产证券化论坛年度奖”征集申报、专家预审提名工作已经完成,网络投票正式启动。本项目编号为E20,请大家投票支持。以下为投票链接:

一、“会员投票”,请点击此链接:

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二、“公众投票”,请点击此链接:

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