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贷款攻略 综合 为何不能再推“4万亿投资”
为何不能再推“4万亿投资”
摘要:面对经济“弱复苏”格局,特别是5月汇丰P MI创8个月来新低,有关中央会不会再次出台“4万亿投资”这样的经济刺激政策,成了社会各方面广泛关注的话题。对此,前些日子,发改委相关负责人

面对经济“弱复苏”格局,特别是5月汇丰P MI创8个月来新低,有关中央会不会再次出台“4万亿投资”这样的经济刺激政策,成了社会各方面广泛关注的话题。对此,前些日子,发改委相关负责人表示,不要再指望会有新一轮的经济刺激计划,企业要做的是抓紧时机淘汰落后产能,升级产业结构。

  

从热衷于政策刺激、投资拉动到忌讳经济刺激计划、政府投资拉动,只不过短短几年时间。是什么原因造成这种转变呢?投资对中国经济的拉动作用,是否真的到了没有潜力可挖的地步了呢?显然,问题不是出在投资上,而是出在对投资功能的认识和作用的发挥上。

  以上一轮“4万亿投资”为例,理想的结果应当是货币增长与投资、消费增长同步,生产性投资与非生产性投资同步,政府投资与企业投资、民间投资同步。当然,实际结果促进了经济复苏,不过也导致了企业投资、生产性投资,尤其是民间投资的慢速发展,即使有所“提速”,也只是死盯房地产开发、地下金融等虚拟经济不放。

  从改革开放30多年的实际情况看,投资对经济拉动的功能和作用是非常强的。即便到了21世纪,投资对经济的拉动仍然十分明显。不然,2003年国家也不会出台控制固定资产投资的调控政策。问题出就出在,2003年对房地产市场的放开,提供了获取暴利的机会,不仅让增量社会资源的配置出现了严重不合理现象,而且让存量社会资源出现了倒流。大量的社会资源从实体经济转向了虚拟经济,实体经济则出现了“空心化”现象。

  更重要的,实体经济被掏空,投资者的信心也受到了严重打击,甚至没有投资者再愿意将资源投向实体经济,将精力放到实体经济。

  笔者的观点是,“4万亿投资”的决策本身并没有错,错就错在决策者高估了一些地方政府对“4万亿”投资的认识。更直接地说,就是“4万亿投资”投错了地方、投错了重点。如果“4万亿投资”能像过去那样主要投向实体经济,并利用政府投资的引导功能,鼓励企业转型升级、技术创新、巩本强体,实体经济就不可能还在低位徘徊。就算货币超发会引发通胀、企业生产成本上升等矛盾,凭借实体经济的强大就业和收入增长功能,也能有效应对货币超发带来的各种矛盾和问题。

  而这些年,虽然通胀率并不是很高,最高也就达到5%左右,社会的承受能力却十分脆弱。原因就在于,实体经济被边缘化了,实体经济不再能够为居民就业和收入增长提供强有力的保证。

  所以,面对该不该再出台“4万亿投资”政策的问题,立足点决不能放在投资政策本身,而应当从更深层次分析原因,寻找问题。其中,投资能否向实体经济倾斜,是否会继续成为地方政府做政绩的工具,是最关键的。

  如果投资能够向实体经济倾斜,并有效遏制地方政府的政绩冲动、城市建设冲动、“土地财政”冲动。那么,再出台一些投资刺激政策,也未尝不可。

  中国缺的不是投资,而是生产性投资;投资对经济的拉动功能与作用并没有弱化,弱化的是生产性投资和企业投资、民间投资。未来中国的发展,投资仍是“三驾马车”之一。这一点,谁也不能否认。只是投资的重点必须转向实体经济、转向民间投资和企业投资。政府投资只能是引导投资向实体经济转移的手段,而不是地方政府的政绩工具。

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