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贷款攻略 基金 量化基金今年表现怎么就不好了?
量化基金今年表现怎么就不好了?
摘要:13月22日时跟大家说,高盛准备给穷人开发一套智能投顾系统,以后让机器人去管理资产在100万美金以上的穷人,因为他们的人工投顾专门服务5000万美金以上的高端客户。结果今天看到一则消息

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3月22日时跟大家说,高盛准备给穷人开发一套智能投顾系统,以后让机器人去管理资产在100万美金以上的穷人,因为他们的人工投顾专门服务5000万美金以上的高端客户。结果今天看到一则消息,说世界上最大的资产管理集团——贝莱德因为成功使用机器人投顾,这个机器人还有个好听的名字,叫阿拉丁,他们目前已经解雇了包括7名投资组合经理在内的数10位基金经理。在完成公司整体重组后,还会对普通客户开放一些之前只为机构大客户所享用的资产管理服务。嗯,不用给阿拉丁发工资,比基金经理省钱多了。

说起这个,就想起了去年业绩超好的量化基金。但今年以来,市场上量化基金的表现有些不尽人意,全面跑输沪深300,其中,去年长信的明星产品长信量化先锋甚至收益还是负数。小韭之前写过一篇介绍量化基金的文章,没有看过的可以点这里:《基金经理:量化基金并不是为了穿越牛熊》,下图是市场今年以来量化基金的表现情况。

我今和基金经理简单沟通了一下,了解了下原因,主要就是今年的风口全在蓝筹股。

从量化的角度看,今年以来最有效的阿尔法因子是ROE,也就是净资产收益率指标,反应了企业的盈利能力,但因为这个因子在2015年之前表现都很烂,所以没有量化基金把它放到模型中,因此今年以来整体跑输了大盘。

在这些量化基金里面,我之前推荐的申万量化小盘表现相对较好,也主要是因为这只基金采取了大盘股和小盘股的均衡配置策略,虽然名字里带了小盘两个字,但其实是里面配置最均衡的,小盘因子的暴露度相对较低,所以业绩也就相对优秀一些。

同样原因,我之前建立的小市值组合,目前来看收益也不好,也是因为上涨都集中在蓝筹股上。蓝筹股为什么涨呢?一是和证监会推行的政策有关,打压中小创各种炒作,推动价值回归,二是今年的热点比如混改、一带一路、供给侧改革都是和蓝筹股相关的。但从历史上看,蓝筹股跑赢中小盘的时期并不多,每次时间也并不太长,所以对于后期策略,量化基金做为长跑健将,几个月的表现弱于大盘丝毫不能否定其投资价值,我打算继续坚持定投,小市值策略也打算继续坚持。

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今天大盘继续回调,上证指数跌了0.36%,等权重指数跌了0.97%。跌的最丧心病狂的还是深次新指数,又跌了4.26%,出现明显的调整,从技术图形上看是做头部了。如果想炒次新的话,应该等这一轮跌势释放完毕再入场。与之对应的,一带一路指数一只独秀,特别是港口股暴涨,这个板块的强度有些超过我的预期。

上证指数、创业板指数这些,明天如果再跌也就破坏了上升通道,市场风险偏好见顶,后面大家操作上要更谨慎一些。韭菜花趋势模型目前持有沪深300、国企改革2个指数,开平仓临界见下面表格,模型说明见微信底部菜单。

本文为微信公众号“韭菜投资学”夜报,一个金融女的财务自由之路,快搜索一下来关注吧。

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