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贷款攻略 期货 套利胡子:双重利空打击天胶 黑色跨期正套交易劲爆
套利胡子:双重利空打击天胶 黑色跨期正套交易劲爆
摘要:1.和讯期货微信实时行情查询功能更新了!回复期货品种字母+合约代码即可查看最新行情信息。例:回复“CU1701",即可得沪铜1701现价和涨跌幅。回复“I1709”,即可得铁矿石1709现价和涨跌幅。

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美联储决定加息后,本周的道琼,标普和纳斯达克三大指数手拉着手一起往回走,都收出幅度较大的周阴线。而本周的上海和深圳股市几乎不为所动,继续在前期的水平线附近慢慢悠悠地散步。到了周末,指数还往上整出点了小动静,让好多股民们和分析师在周末又浮想联翩。经过上周的短暂休整之后,本周股指期货品种,再度呈现IC1704强于IH1704合约的排列,股指期货的单边投资者本周如果买入IC的话,明显要比买IH的同志们多收多挣,而多IC/空IH的股指期货套利组合要更安稳,一周下来可以实现几十点的收获,成绩相当诱人。

大宗商品方面情况有所不同,上周各主要交易品种的集体反弹在进入本周后就遇到了新的阻碍,市面上资金抽紧的传闻让很多的实力买家停下脚步,重新窥视方向,不敢造次。所有的品种里边,被近期合成胶价的塌陷和泰胶准备新的拍卖活动消息双重利空打击的上海天胶,本周的表现最为弱势,其中RU1709合约竟然以9.91%的周跌幅成了本周大宗商品的扑街冠军,期价眼看着朝16000的关口一头撞去,决心寻死的模样。前段时间一直得到资金重点推动的大连铁矿石则被主力撒手放羊,成了本周陪同天胶一起滚坡的品种,主力合约的周跌幅与橡胶的跌幅不相仲伯。此外,螺纹,热卷和郑州锰硅的全周跌幅也不俗。放眼望去,好像只有黄金,白银和玉米,淀粉,大豆等几个的周度收盘价格与上星期比是涨的。

在黑色族群里边,本周买煤炭三兄弟然后去卖出其余品种的跨品种套利基本策略继续得到发扬光大,路线正确,方向明了,剩下的问题只是具体的操作。不过本周套利者如果更加尊重盘面,在持有煤炭多头端的同时,将周初放出去踩玻璃的靴子收回来,重新踩到石头,热卷和螺纹钢上面去,这样的持仓调整肯定比固执地持有先前的组合更能够顺应眼前发生的变化,同时也不会放掉自己鼻子底下的机会,犯大的错误。周末统计结果,这样的头寸挪动效果明显,要是套利者偷懒,踩在玻璃渣上不肯动作的话,本周虽说也挣钱,但总体的收益起码会少一半。至于近期有些朋友想要去动焦煤对焦炭比值的心思,其实何必呢,有那么好的双焦对石头,动力煤对热卷,螺纹的组合在手,抓紧干活都来不及,去动那个脑筋干嘛,难道当前期货盘面上J对JM的比值真的被扭曲了很多了么?

油脂的三个品种间的套利这段时间有点难缠,菜油豆油的期价本周还是跟棕榈油一起向下了个大台阶,大家都灰头土脸。相对而言还是菜油最软,豆油次之,棕榈油也是一脸病怏怏的菜色,只是轻一些,叨陪末座。更主要的是YP1705的价差再下了新台阶,在周末前击破了400,这样的价差让后边的YP1709合约的价差下周还站在800之上都不太好意思,前期和最近那些去买豆油卖棕榈油做YP价差扩大的套利者受到了更多的压力。对此,还是维持上周的建议,在未来的棕榈油的增产利空发酵之前,PYYP的组合对做油脂的投资者来说是最时尚的油脂套利款式。穿着这身行头,投资者还可以在有把握的时候,将空头端在菜油,豆油,棕榈油之间调度。其实,近期油脂的价格运动趋势走出来之后,特别是国内价格对除了棕榈油之外的其他进口油品均构成厚利的态势明朗,接下来进口大豆,进口菜籽,进口豆油,进口菜油源源不断的情况下,套利者应该主动考虑更能够顺应局面的那些组合方式,比如去买玉米卖油脂。如果有投资者按照上周末的提议,在本周开始做这样的主动拆分,周末已经可以收到非常明确的奖励了。投资者要是一时没有转过这个弯来,花些时间与精力再去考虑一下这个组合逻辑,下周动手也还不迟。

同样也是建议,上周建议的化工跨品种套利,将LPP组合的多头端移动到PVC上去,改为VPP的组合的变动被实践证明是个坏主意。本周在化工品种期货价格的集中绿化过程中,前段时间表现还算积极向上的PVC并未能给这个组合的多头端带来遮风挡雨的效果,反而因为PVC买家阵前的叛变和逃跑,辜负了大家对它的信任。本周PVC的跌幅比L和PP都要大,这个组合已经失败,不值得拥有,手上还留着头寸的套利者要忍痛放弃。

而作为中长线配置的CF/TA,买棉花卖PTA,本周的表现还不错,该涨的涨,该跌的跌,大体符合预期。

双黄蛋组合,这个星期又有新的收益积累,靠着黄金合约价格的小幅上涨与沪铜价格的绿K周线,套利者可以安心地去享受春光明媚的周末。

本周跨期套利的活动内容丰富,假如套利者想参与的话,机会不缺。

还是先说说法人账户的交割套利。既然好多品种的跨合约价差最近都跑出了交割的安全边界,机构套利者,那些既有资金优势,又有身份资格优势,还不缺现货经验的老板们就没有理由放过这样的机会。本周短期出现的跨品种交割套利机会的有连豆A的5月对7月和9月。就在本周二,当某个持仓较大的多头部位的机构或个人急于从A1705上脱身的时候,集中挂出的卖盘当即将该合约的价格猛烈压低了60-70点,与此同时,后边的A1709合约的跟跌并不情愿,反应更麻木的A1707期货价格则在较长的时间里持续维持高于5月100点的报价,实际上这样愚蠢的买价当时等于远期合约上的多头自己撅起屁股让套利者来踢。果然,仅过了一晚上,A1705的期价就反弹了60多点,后边合约的价格懵懵懂懂地只跟涨20-30点,让法人账户的套利者能够马上搜刮走50-60的纯利。本周的C1705/1709也是类似的情形,只不过两个合约间的价差运动没有豆A这么夸张。同样的情形也发生在本周的SR705/709之间,郑州白糖的59合约价差同期也经历过一个从相对高点,从差不多-120点向着-75点的缩回交割安全边界以下的过程。其一路上留下的每一个点其实都是支付给套利者的买路钱。要是跨期的套利者眼光更放开一些,在白糖上持有的是分别属于不同榨季的SR805/705,本周的收益应该还要丰厚一些,因为这对5月合约间的价差眼看着要奔400去了。此外,PTA5月的价格对9月的价格,本周也有较大的波动去让以交割套利为依托的法人套利者能够不停地薅羊毛,以低成本低风险的方式抽取单边多空投资者的血。

另外本周黑色的跨期正套交易也够劲爆。焦炭59合约的价差不仅收复了前期的全部失地,而且再创新高度,本周这两个合约J1705/1709的价差已有243的纪录。而一周多以前,它们的价差还在200点以下呢。大连铁矿石的59也跟焦炭的情况相似,本周I1705/1709的价差向上猛烈冲刺过97点,这样生猛的情形在前边它们的价差才20多点时,套利者编童话故事也不敢这么写的,可它们就偏偏成为大家眼前的现实了。其实再往前翻,当初的I1701/1705,I1609/1701也都重复过几乎一样的价差变化的故事,只是具体的价差运动范围有所不同罢了。换句话说,当各位望着200点以上的焦炭59合约价差惊叹,后悔,傻笑的时候,能不能低头再看看更远期合约当下的价差呢,比如J1709/1801,I1709/1801和JM1709/1801,请问看过之后有什么新的想法?

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